Anoten: Arcor, Arcos Dorados, Cresud, Despegar.com, Globant, Mercado Libre, Molino Cañuelas, Ternium y Molinos Río de la Plata constituyen el lote de empresas argentinas que forman parte de las “multilatinas” más importantes de la región.
Son 9 en total y están encaramadas entre las 100 latinoamericanas relevadas por The Boston Consulting Group en el último reporte, titulado “Por qué las Multilatinas pueden ser la clave para el futuro económico de Latinoamérica”.
En la última década, nuestras multilatinas crecieron a razón del 5,2% anual, triplicando el promedio de la región, con más de 1.000 millones de euros de ganancia anual, según el informe.
Ligadas al rubro alimenticio hay 5, de las cuales 3 alternan la facturación con el mercado interno; la industria del conocimiento aporta 3, con 1 netamente exportadora y 2 que venden al público local, y la restante es siderúrgica.
Hay de todo, como en botica, pero con el agregado de que acreditan haber superado a sus competidores regionales en crecimiento, ganancias y retorno a sus inversionistas, además de operar en varios países.
Y eso que compitieron llevando a cuestas cepos, inflación, default, tasas altas, retraso cambiario, logística cara y mala, economía doméstica estancada, sideral déficit fiscal, y ganaron.
La estructura productiva doméstica, si bien en muchos sectores es concentrada, se destaca, precisamente, por estar compuesta por un mayoritario universo Pyme, que es el que emplea más de un 70% de la plantilla.
La Argentina imaginada en la mitad de siglo pasado por una segunda generación de inmigrantes de procedencia europea, principalmente, tras caer el telón de la conflagración bélica y con el mundo reconstruyéndose en el marco de una prolongada guerra fría, era neta productora de trigo y carne, exportadora de saldos, y fabricante con fuerte dependencia importadora de bienes y servicios que demandaba una creciente población urbana.
La economía complementó su desarrolló apenas unos años después con la instalación de grandes plantas abastecedoras de materias primas básicas para la industria, como el acero, el aluminio, petróleo, petroquímica, celulosa y papel. Con una Aluar era suficiente, con una Siderco hegemónica lo mismo, o Celulosa, Alpargatas, Bunge & Born.
Actualmente, la presencia nacional fuera de las fronteras se polariza entre la producción de alimentos y el hub tecnológico, al ser la sede de 3 de las 5 “tecnolatinas”: Mercado Libre, Globant y Despegar.com. En general, se destacan por haber obtenido más de US$1.000 millones de ingresos anuales.
El paso del tiempo registra que las multinacionales argentinas se cuentan con los dedos de una mano, si bien conviven con más de 600 mil Pymes.
En el selecto grupo de 100 compañías latinas suman solo 6 entre las principales 80 y apenas 7 entre el centenar más importante. Brasil tiene 31; México 26; Chile 19; Colombia 10, y Perú cuenta con 5, según la revista América Economía, comparación que deja al descubierto que el país sigue subrepresentado si se considera el tamaño de su PIB,
Como novedad respecto al primer listado publicado por The Boston Consulting Group en 2009, este 2018 se han añadido dos nuevos tipos de empresas: compañías financieras y las llamadas “tecnolatinas”, dedicadas a negocios relacionados con la tecnología, que compiten internacionalmente y que tuvieron más de 300 millones en ingresos en 2016.
Rodrigo Rivera, senior partner y managing director de BCG y coautor del reporte, pone como ejemplo de éxito de tecnolatinas, en Argentina, a MercadoLibre. “Actualmente tiene una capitalización bursátil de US$18 mil millones, con una destacada historia de creación de valor”, manifiesta.
Pese a los avatares económicos de los últimos tiempos, el informe pondera el que considera un fuerte sistema educativo, el liderazgo a nivel regional en el uso de internet y el descubrimiento de sus posibilidades de nicho, así como también en el desarrollo de centros tecnológicos y espacios de trabajo colaborativo.
Asimismo, a través de la comparación con los demás países reconoce que la financiación gubernamental para aceleradores y startups de tecnología ha contribuido a su sólido sector tecnológico.
Sin embargo, los últimos resultados muestran que Argentina aumentó un 29% en la lista regional si se toman en cuenta las 100 multilatinas de 2009. Actualmente se encuentran integradas 2 firmas nacionales más que en aquel entonces, cuando sólo 7 habían sido contabilizadas en el informe.
Recambio en la representación
Ahora aparecen por primera vez Arcos Dorados, Cresud, Despegar.com, Globant, MercadoLibre y Molinos Cañuelas, en tanto Arcor y Ternium siguen estables.
Atanor, Pan American Energy, Grupo Pluspetrol y Tenaris ya no forman parte del nuevo cuadro.
Una de las características de esta evolución ha sido que la porción de multilatinas orientadas al consumo y los servicios se hayan incrementado desde el 31% al 44%.
En cambio, el número de empresas de commodities cayó de 12 a 7, debido principalmente a la desaceleración en los precios de las materias primas.
“La capacidad de las multilatinas para superar los desafíos económicos de la región, adaptarse al cambio y capturar nuevas oportunidades de crecimiento muestra que un sector privado resiliente será uno de los activos más valiosos de América Latina en los próximos años", apunta Jorge Becerra.
La media de la rentabilidad total del accionista (TSR, por sus siglas en inglés) de las multilatinas de 2018 de BCG se ha venido incrementando un 12% anual desde 2000 a 2016, superando ampliamente el promedio de 8% de las compañías globales en el índice de Mercados Emergentes MSCI.
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La riqueza en el mundo creció un 5,3% en 2016 debido al buen desempeño de los mercados accionarios
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Han sido los principales atributos:
-Mayor conexión con los consumidores. Muchas multilatinas forman parte de la lista de marcas más valoradas de Latinoamérica, gracias sobre todo a sus esfuerzos por estrechar y fortalecer las relaciones con sus consumidores. “Este hecho es especialmente importante en la región, donde una mayor proporción de clientes citan el reconocimiento de marca como una razón principal para comprar un producto”, indica Rodrigo Rivera.
-Superación de las complejidades de la cadena de valor. Las multilatinas tienden a ser mejores que la mayoría de las empresas lidiando con las dificultades regulatorias y fiscales de América Latina, sus complejas instituciones y su pobre infraestructura. Como consecuencia, las multilatinas en muchas industrias generan significativamente mayores ganancias de sus activos que sus competidoras.
-Fusiones profesionales. Las multilatinas invirtieron alrededor de US$88 mil millones en fusiones y adquisiciones desde 2009 a 2017, lo que representa más de un cuarto del valor de toda la actividad de M&A de la región en este periodo.
-Dirección de redes de innovación. Las multilatinas tienden a invertir más en I+D que sus pares regionales, teniendo como resultado nuevos productos o soluciones que aceleran el crecimiento. 13 de las 20 patentes principales de Latinoamérica son de multilatinas.
-Apoyo a los empleados para promover el talento. Las multilatinas están desarrollando una serie de medidas para superar la grave escasez de formación en América Latina, como establecer alianzas de capacitación con escuelas u operar sus propias latinas, como establecer alianzas de capacitación con escuelas y operar universidades corporativas, como por ejemplo la Academia MELI de Mercado Libre, en Argentina.
Aunque estos factores de éxito seguirán siendo importantes para BCG, las multilatinas deben pulir nuevas ventajas para conseguir mejores resultados en la cambiante nueva economía mundial, ya que el crecimiento será impulsado cada vez más por la ascendente demanda de servicios, la adopción de tecnologías digitales avanzadas y el poder de expansión de plataformas globales de IT.